2021年供需格局將改善 鋼材盈利有望提升（shēng）

2020年注定是（shì）鋼鐵（tiě）行業不平凡（fán）的一年。鋼鐵工業是我國國（guó）民經濟（jì）的重要基礎產業，是建（jiàn）設現代化強國的重要支（zhī）撐，是實現（xiàn）綠色低碳發展的重要領域。但麵對新冠疫（yì）情（qíng），中國鋼鐵行業用實際行動證明了鋼鐵是國民經濟的中流砥柱，成（chéng）為國民經濟平穩運（yùn）行的 “穩定器”和 “壓艙（cāng）石”。

去年8月份以來國內製造業保持較快增長，對鋼材板材特別（bié）是冷熱軋板卷的需求量（liàng）迅速增（zēng）加。加之國外鋼企受疫情影響大麵（miàn）積停工，導致鋼板材價格大幅上漲（zhǎng），帶動我國（guó）板材（cái）出（chū）口量大幅增（zēng）加，部（bù）分鋼企的出口訂單已經排到今年4月份，國內外製（zhì）造業需求推動下，鋼鐵板（bǎn）材需求持（chí）續保持強勁勢頭。

進入2021年以來，隨著天氣轉冷，螺紋鋼終端需求雖然（rán）有所回落，但總體上仍（réng）然（rán）表（biǎo）現出較強的韌性。歲末年初，國內房地產銷售依然紅火，帶動（dòng）房企迎接春節（jiē）銷售旺季的趕工潮，而且寒潮並沒有逆轉建築鋼材的銷售節奏。不過，當前在市（shì）場需求減少的背景下，鋼廠供應不會出現大幅（fú）度（dù）增（zēng）加，成本大（dà）增、生產利（lì）潤下降將促使鋼廠（chǎng）積極挺價。市場預計一月中旬國內鋼材價格將強勢震蕩（dàng），但需警惕春節前後鋼材價格調整壓力。

2020年鐵礦石價格創下了近7年來新高

2020年4月以（yǐ）來，鐵礦石價格一路上漲，成為*受矚目的大宗商（shāng）品之一（yī）。鐵礦石（shí）是迅（xùn）速擺脫了新冠疫情影（yǐng）響的（de）大宗商品之一，因為很明顯，購買了（le）全球約三分之二海運量的中國，正在大舉支出以（yǐ）刺激經濟。中國是世界*大的工業製造國（guó），截止到2019年（nián），中國的鋼鐵產量達到了9.96億噸，因此有著龐大的（de）工業原料進口需要。而在中國方麵大開刺激措施閘門的（de）同（tóng）時，鐵礦石（shí）還一度（dù）出現了供（gòng）應擔憂，尤其（qí）是在鐵礦石第二大出口國巴西和第三大出口國南（nán）非，因為試（shì）圖遏製疫情爆發的措（cuò）施打擊了礦山和運輸係統。

據數據顯示，2020年鐵（tiě）礦（kuàng）石價格呈現一道明顯的弧線，上半年（nián）平均價基本與去（qù）年同期持平，下半年則（zé）遠（yuǎn）超去年同（tóng）期。前4個月，受全球疫情（qíng）影響鐵礦石價格呈震蕩（dàng）下降走勢，但從5月（yuè）份起，價格開始快速回（huí）升，其原因主要為鐵礦石需求增加，供應下降，加之（zhī）資金的炒作起到推波助瀾的效（xiào）果，導致鐵礦石價格一路上揚直漲至年底*高點。2020年，鐵礦石平均價為每噸105.24美元，比2019年上漲（zhǎng）16.83%，創下了近7年來（lái）新高。

近段時間來鐵礦石價格瘋狂上漲，2021年開年鐵礦石（shí）價格持續走高（gāo），讓2020年飆漲的現貨（huò）鐵礦石更上層樓。業內人士預計（jì），鐵礦石市場供需整體延續緊平衡，價（jià）格或將呈現出前高後低的走勢。臨近春節（jiē），鋼鐵企業仍（réng）是有（yǒu）補庫的（de）需求。同時，國內鐵礦石港（gǎng）口（kǒu）庫存處於較低水平，近期鐵礦石價格呈現出高位震蕩的走勢。目前，盡管價格（gé）持（chí）續創出（chū）亮眼表現，但基本麵或可能慢慢開始不利於進（jìn）一步上漲，似乎更可能出現跌（diē）價。而市場對現貨鐵礦石價格應抱持（chí）審慎的主要原因，是因為澳洲（zhōu）、巴西和南非（fēi）這些主要出口（kǒu）國供應在增加，且有初步跡象顯示（shì），中國鋼產量今年可能持穩。因（yīn）此，投資者需重點關注國（guó）內外疫情（qíng）的發展，將對全球經（jīng）濟複蘇形成階段性擾動。

2021年供需格局將改善 鋼材盈利有望改善（shàn）

2020年12月31日，工信部發布《關（guān）於推動鋼鐵工業高質量發展的指導意見(征求意見稿)》提出，力爭到2025年（nián），鋼鐵工（gōng）業基本形成產業布局合理、技術裝備先進、質量品牌突出、智能化水平高、全球競爭力強、綠色低碳可持續（xù）的發展格局。日（rì）前，中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍在召開的2021中國鋼（gāng）鐵市場展望暨年會上指出，2020年中國鋼鐵行業整體表現好於預期，呈現出“高需求、高產量、高成（chéng）本、有效益”的特點。不過，駱鐵軍表示（shì），展望2021年，我國鋼鐵產量在需求帶動（dòng）下預計還將高位運行，而且隨著全（quán）球經濟逐步恢複，鋼材（cái）進出口（kǒu）將恢複常態。隨著市場對鐵礦石（shí）炒作（zuò）預期的消化和現實（shí）兌現，鐵礦石價格將呈現下降趨勢。

不過，在國家政策強力推進（jìn）新能源車的情況下，我國（guó）新能源汽車的增長（zhǎng）仍將持續，對無取向矽鋼的（de）需求仍將繼續增長。從世界範圍來看，新能源汽車產銷量正逐步攀升，隨著（zhe）世界各國對汽車排放標準的進一步升級，新能源汽車的產銷量將進一步（bù）上升。新（xīn）能源汽車產銷量的上升將拉動矽鋼需求，矽鋼生產企業將持（chí）續受益。數據顯示，2020年1-11月新能源汽車累計生產111.91萬輛，同比增長7.6%;累計銷售110.91萬輛，同比增長6.35%。因（yīn）此，預（yù）計2021年鋼（gāng）材供需（xū）格局將改善，需求拉動疊加成本支撐將推動鋼價均（jun1）值上行，鋼價走勢或強於原料（liào）價格走勢，鋼材盈利有望改善。

外資加倉持（chí）續流入 鋼鐵板（bǎn）塊漲幅居前

近（jìn）一周，沉寂已久的鋼鐵板塊逆市崛起，板塊指數漲（zhǎng）近2%。與此同時，嗅（xiù）覺（jiào）靈（líng）敏的北向資金已（yǐ）悄（qiāo）然對鋼鐵股進行了布局。北向資金持續流入（rù）鋼鐵股，有數據統（tǒng）計，今年以來，有23隻（zhī）鋼鐵股現身滬（hù）股通、深（shēn）股通前（qián）十大成交活躍（yuè）股榜單。其中，包括寶鋼股份、南鋼股（gǔ）份、鞍鋼股份、方大特（tè）鋼、華菱鋼鐵、新（xīn）興鑄管等在內的14隻鋼鐵股，期間被北向（xiàng）資金淨買入，成為外資加倉（cāng）的對象。

另外值得一提的（de）是，寶鋼股份1月19日（rì）公布，公司預（yù）告（gào）2020年歸母淨利潤（rùn）為125.23到131.23億（yì）元，同比增加1%到6%，扣非（fēi）淨利潤120.6到126.6億元（yuán），同比增長9%到15%。其中（zhōng）4季度歸（guī）母淨利潤（rùn）46.64到52.64億元，同比增加31.42%到48.32%。公司快速應對原料大幅上漲的影響，同時，公司在四大基地（dì）對標找（zhǎo）差，推動成本削減，公司整體盈利能力穩步提升。糖心视频在线观看預期隨著公司內部變（biàn）革（gé）和成（chéng）本削減的持續進行，公司盈利（lì）能力將持（chí）續上升。此（cǐ）外，該公司擬以集中競（jìng）價交易方式回購公司（sī）A股（gǔ）股份，後續用（yòng）於實施股權激勵計劃。寶鋼股份擬用不超過人民幣40億元的自有（yǒu）資金（jīn），以不超過人民幣8.09元/股（gǔ）的價格回購公司A股股（gǔ）份，回（huí）購股份數（shù）量不低（dī）於4億股，不超過5億股，占公司回購（gòu）前總股本約1.80%-2.25%。回購期限為自公司董事會審議通過此次回購股份方案（àn）之日起不超過12個月（yuè）。眾所周知，寶鋼股份是國內乃至全球具（jù）有競爭優勢的鋼企，隨著鋼鐵行（háng）業逐步邁入存（cún）量博弈時代，行業集中度提（tí）升是（shì）大勢所趨，該公司作為國（guó）內鋼企絕對龍頭將充分受益鋼（gāng）鐵行業集（jí）中度提升的曆史機遇，內生（shēng）性成長與外延兼並重組雙管齊下，將逐漸顯現出行業所稀缺的成長性，成為一支穿越周期的成（chéng）長（zhǎng）標的，公（gōng）司業績有望持續（xù）增長。

東吳證券分析也認為，鋼鐵業績改善趨勢確定，鋼鐵股仍是（shì）年報表現較好的幾個板（bǎn）塊之一，相關標的具備再次配置價值。鋼（gāng）鐵行業的機會主要來自估值修複和需求端回暖（nuǎn），基於製造（zào）業複蘇邏輯看好鋼（gāng）鐵板塊，首推板材和特（tè）鋼。一是，估值曆史低位，疊加製造業複蘇、海外經濟回升，板材企業基本麵中期確定性改善;二是，標的方麵，首推寶鋼股份(汽車板龍頭)、中信特鋼（gāng）(製造業用軸（zhóu）承鋼龍頭)，關注新鋼股份、鞍（ān）鋼股份、華菱鋼鐵（tiě）、河鋼資源(鐵礦石龍頭)、方大特（tè）鋼(高彈性長材)、久立特材。（香港財華社（shè））